很早前手机股票如何配资，就听说广东有家知名的家族式胶带厂商，2000年成立于中山市，历经二十多年的发展后，它在2024年销售额已经高达31亿元。

一直好奇它都这么高的年营收了，为什么还不上市?难道要学习华为?还是觉得上市要透露太多公司内部信息，还不如埋头苦干、闷声发大财?

然而，近日听闻它在深市主板IPO获深交所受理，正式要去叩响资本市场的大门了。

这家特具"家族式管理"管理的胶带厂商便是皇冠新材料科技股份有限公司(下称 “皇冠新材”).

一 主营业务及收入

这家公司主营业务包括三大材料：工业级胶粘材料、电子级胶粘材料及功能性薄膜材料

(1)工业级胶粘材料 工业级胶粘材料主要应用于现代包装、文化办公、服装纺织、家用电器、汽车制造、新能源电池等领域。按照具体应用领域和功能的不同，公司将工业级胶粘材料分为轻工业胶粘材料、特种工业胶粘材料和车规级胶粘材料。

(2)电子级胶粘材料 电子级胶粘材料对产品粘接特性、功能性提出了要 求，技术难度较高，以满足消费电子产品和智能物联网产品狭小空间内对粘接强度、 导热、导电、电磁屏蔽、缓冲吸震、耐化学等功能的特定要求。该产品主要应用于智 能手机、笔记本电脑、智能穿戴设备等领域，按照具体应用领域和功能特点，可分为电子模切胶粘材料和OCA光学胶粘材料。其中，OCA 光学胶粘材料是指主要应用于触控显示面板行业的盖板玻璃、触控模组、显 示模组之间粘贴的胶粘材料。

(3)功能性薄膜材料 公司功能性薄膜材料产品在光学特性、耐温性、耐候性等方面具有较为突出的优势。按照具体应用领域和功能的不同，可将其分为光学级功能薄膜保护材料、光学级 AB胶和半导体功能材料。其中，半导体功能材料是指主要应用于晶圆研磨、晶圆切割、半导体封装、LED 晶粒切 割、滤光片切割等加工程序的保护材料。

招股书显示，公司2022年至2024年的营业收入分别为25.67亿元、28.95亿元和31.59亿元，净利润分别为2.06亿元、2.78亿元和3亿元，扣非后净利润分别为2.26亿元、2.75亿元和3.07亿元。

2025年上半年，公司实现营业收入15.92亿元，净利润1.55亿元，扣非后净利润1.54亿元。

而这三大主营业务的收入结构情况如下:

可见，公司主营业务收入主要来自工业级胶粘材料、电子级胶粘材料、功能性薄膜材料， 报告期内，相关产品收入占公司营业收入的比例始终在 97%以上。其中，工业级胶粘材料占比最高；此外，电子级胶粘材料占比日益提升，由 2022 年度的 19.77%提升至 2025 年1-6月的22.88%。

二 典型的家族企业，烙印贯穿各个层面

为什么说皇冠新材是一家典型的"家族式"企业?因为它的家族烙印贯穿于股权结构、管理体系、利益分配等各个层面。

从 2000 年成立之初的家族合资，到 IPO 前的近 9 成股权掌控，再到核心岗位的亲属扎堆，形成了典型的 “家族式” 企业治理格局，其家族特色主要体现在以下四大方面：

1 超 87% 股权紧握姐弟手中，上市后仍保绝对控股

皇冠新材的家族控制权从公司创立之初便已奠定。2000 年 6 月，公司前身中山市皇冠胶粘制品有限公司成立时，麦惠权、麦惠霞姐弟便合计认缴 90% 的出资额，剩余 10% 股权实为二人代持，本质上是 100% 家族控股。

历经 25 年发展，截至 IPO 申报时，公司无控股股东，但麦惠权、麦惠霞姐弟为共同实际控制人，合计控制 87.17% 的股份，股权集中度在 A 股拟上市企业中处于较高水平：

麦惠权：直接持股 25.92%，同时通过融亿投资、珠海富瑧、珠海华瑧三大投资平台，分别间接控制 19.39%、1.93%、1.35% 的股份，累计控制 48.58% 的股份，是公司第一大控制权主体；

麦惠霞：直接持股 38.59%，为公司单一最大直接股东。

即便完成 IPO 发行，二人持股比例虽会有所稀释，但仍牢牢掌握公司绝对控制权，这也意味着公司重大经营决策、战略布局仍将深度体现家族意志。

2 核心岗位 “家族化”，亲属渗透全链条管理

皇冠新材的管理体系几乎被麦氏家族及姻亲亲属 “包揽”，从决策层到执行层，从总部到核心子公司，都能看到家族亲属的身影，形成了 “家族决策 + 亲属执行” 的管理架构：

1) 决策层的家族核心

麦惠权身兼董事长与总经理，全面负责公司经营决策，其职业经历深耕胶粘制品行业，从早年的小学教师转型为传统制造业管理者，是公司 25 年发展的核心掌舵人；

麦惠霞担任副董事长，高中学历的她早年从事农副加工、蓄电池厂出纳等工作，后进入胶粘制品领域，是公司早期创业的核心参与者。

2) 执行层的亲属网络 

妻舅把控生产：副总经理杨锦全是麦惠权的妻舅，大专学历，早年任职于电珠厂、服装厂，却兼任核心子公司广东皇冠经理，直接负责公司重要生产基地的运营，同时还持有 0.63% 的公司股份，2024 年税前薪酬达 150.22 万元，略高于董事长麦惠权；

女儿深耕子公司：麦惠权的长女麦雅雯为澳大利亚国籍、中国香港永久居留权，拥有学士学位，担任董事、董事长助理，同时兼任江苏皇冠董事、浙江皇冠经理，深度参与江苏、浙江两大核心生产基地的运营，通过珠海富瑧、珠海华瑧合计间接持股 2.22%，2024 年税前薪酬 57.01 万元；次女麦倚桦同样任职董事长助理，通过珠海富瑧间接持股 0.15%；

外甥女进入董办：麦惠霞的女儿胡嘉敏任职董事长助理，通过珠海富瑧间接持股 0.07%，虽未披露单独薪酬，但已进入公司核心行政体系。

3) 亲属持股，家族内部形成利益共同体

除了核心控制权和管理岗位，麦氏家族还通过员工持股平台实现了亲属的深度利益绑定，构建起覆盖直系亲属、姻亲的利益共同体。

麦惠权的妻子杨惠连通过珠海富瑧间接持股 0.97%，两个女儿麦雅雯、麦倚桦合计间接持股 2.37%；

麦惠霞的女儿胡嘉敏间接持股 0.07%，仅核心直系亲属的间接持股比例便超 3%；

4) 存在家族式的关联交易

家族亲属还通过关联企业与公司形成深度业务绑定：副总经理杨锦全的姐夫张家林持股 50% 的恩平市泰北特新材料有限公司，2022-2024 年累计向公司供应超 9000 万元的棉纸，占公司对第五大供应商采购额的比例均超 58%，虽公司称定价公允，但未披露具体比价数据，交易独立性存疑；

2022 年公司以 1.12 亿元收购麦惠权、麦惠霞配偶共同持有的核心生产用地及房产，却未说明定价依据和第三方评估情况，关联资产收购的合理性有待验证。

三 结语：家族基业与企业价值的长期共生

平心而论，皇冠新材典型的家族管理模式并非只是它一家之为，而是国内民营企业普遍现状。“一股独大” 的股权结构、亲属扎堆核心岗位的治理模式、传承与现代化管理的博弈，是这类企业绕不开的课题，其身上的治理痛点与转型机遇，折射出中国传统制造业在时代浪潮中的共性命题。

未来，皇冠新材的破局之道，或将成为家族式制造企业实现治理现代化与产业升级的样本：既要通过引入职业经理人、优化股权架构化解家族控制的治理风险，平衡家族利益与中小股东权益；也要在新材料行业的技术竞赛中补足研发短板，将客户资源优势转化为核心技术壁垒。

而对于整个家族式上市胶粘企业群体而言，或许国际胶粘剂巨头——汉高就是一个很好的案例：在保留家族企业决策高效、文化凝聚等优势的同时，完成从 “强人治理” 到 “制度治理” 的蜕变手机股票如何配资，在产业转型中找准自身定位，才能在资本市场的考验与行业变革的浪潮中，实现家族基业与企业价值的长期共生。

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